因實施價格壟斷，國內兩大白酒巨頭茅臺和五糧液被發改委處罰共計4.49億元，成為國內食品飲料行業企業違反《反壟斷法》而被罰的首例。2月22日，貴州茅臺和四川五糧液接到當地發改委的正式處罰通知，兩家企業當日晚間在交易所信息發布平臺發布了相關處罰公告。
價格壟斷：茅臺被罰2.47億五糧液被罰2.02億
龍年歲末，受塑化劑和禁酒令影響，內地高端白酒遭遇極寒，白酒價格一路下行。面對經銷商競相低價出貨的態勢，備受困擾的茅臺下發通報文件，對3家低價銷售和串貨的經銷商開出罰單，暫停執行茅臺酒合同計劃，并扣減20%保證金、提出黃牌警告。繼茅臺之后，五糧液也對全國市場進行了例行抽查，通報批評了15家低價、違規銷售的經銷商，并且對一些經銷商進行了扣除保證金的處理。
由于中國《反壟斷法》第十四條明確禁止經營者與交易相對人“達成限定向第三人轉售商品的最低價格”。相關專家曾表示，茅臺、五糧液有違反《反壟斷法》的嫌疑。
貴州茅臺1月15日聲明稱，決定取消以前違反《反壟斷法》有關的營銷政策，立即進行徹底整改。16日晚間，茅臺再度發布聲明，稱從即日起，對給相關經銷商的處理決定予以撤銷，退還已扣減保證金。
在茅臺之后，五糧液1月17日也發出公告稱，根據國家發展改革委價格監督檢查與反壟斷局、四川省發展改革委的檢查情況，公司決定立即撤銷《五糧液營銷督察處理通報》(督字001號)文件，并嚴格依據《反壟斷法》進行徹底整改。
2月22日，四川省發改委對五糧液限定全國經銷商向第三人轉售商品最低價格，與經銷商達成并實施白酒銷售價格縱向壟斷協議的行為進行了處罰，罰款2.02億元。同一天，貴州物價局22日發布公告，對貴州省茅臺酒銷售有限公司開出2.47億元的罰單。
兩巨頭認罰：五糧液態度積極茅臺未做任何表態
22日晚間，五糧液發布公告稱，公司控股子公司“宜賓五糧液酒類銷售有限責任公司”收到四川省發改委的《行政處罰決定書》。“公司接受四川省發改委的行政處罰，不申請行政復議和提起行政訴訟”。五糧液股份公司副總經理、新聞發言人彭智輔昨天接受記者采訪時表示，在此之前，企業對《反壟斷法》的理解認識不夠深刻，導致一些市場行為不規范。“作為行業龍頭企業，五糧液誠懇接受發改委的督查和處理，酒類銷售公司將查找不足，積極整改。”
同日晚間，貴州茅臺也發布公告稱，公司收到了處罰決定書，要求貴州茅臺酒銷售有限公司在15日內將2.47億罰款上交國庫。不過茅臺對該事件未做任何表態。
專家爭議是否應該處罰有觀點認為處罰太輕
據中國廣播網報道，此番4.49億的罰單是兩家酒企2012年銷售額的1%，有人認為這樣的處罰對于高端白酒巨頭而言簡直是"九牛一毛"。《反壟斷法》規定的罰款幅度是相關企業上年度銷售額的1%到10%，此次處罰太輕。另外一方面，也有觀點指出兩地發改委的處罰的理由并不充分。商務部研究員梅新育發布微博稱，拿這個開刀純屬無事生非；而中國酒類流通協會副會長兼秘書長劉員則表示"有些看不懂"。
而《反壟斷法》起草組成員、中國社科院教授、國務院反壟斷委員會專家組成員王曉曄認為，雖然白酒行業是充分競爭行業，但是茅臺、五糧液在高端白酒市場所占份額很大，占有絕對優勢地位。從目前來看，兩家酒企的控制價格行為，并沒有達到增強中小企業的競爭的效果，消費者也沒從這一價格控制行為中獲得好處，因此若發改委判定其違法，并給予處罰也是恰當的。
旺季不旺茅臺業績增速放緩
券商：高端白酒消費被抑制將很快反應報表上
1月25日，貴州茅臺發布2012年業績預告，公司預計2012年實現屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比增加50%左右。中新網證券頻道查閱公司近五年財報發現，貴州茅臺2009年實現凈利潤為43.12億元，2010年凈利潤為50.51億元，2011年實現凈利潤87.63億元。數據顯示，貴州茅臺2011年的凈利潤增幅為73.49%，而2012年，茅臺凈利潤增幅僅有50%，茅臺的凈利增速明顯放緩。
五糧液1月11日發布業績預告顯示，2012年公司凈利潤約凈利潤約950,000萬元~980,000萬元，增長54.28%~59.16%。對比2011年40.09%的凈利潤增幅，去年五糧液凈利增速仍保持上升勢頭。
國都證券發布研報稱，節前食品飲料行業出現階段性反彈行情，跑贏大盤，但是從基本面來看，并沒有明顯好轉，白酒行業旺季銷售情況一般，一批價持續下滑，節后隨著淡季的來臨，量價預計會繼續下跌。兩會期間反腐力度不會放松，高端白酒的消費仍然會繼續被抑制，隨著而來的將是企業業績的壓力，預計很快會反應在報表上。
每年的春節是白酒的銷售旺季，但據廣州日報2月19日報道，在近期一系列限制“三公消費”、“禁酒令”和節儉餐飲的措施下，向來較依靠團購和政務渠道的高端白酒受到壓力。廣州市面上，無論是茅臺還是五糧液，春節前后的價格均不復往年“逢節必漲”的勢頭。據人民網2月19日報道，在蛇年春節，高端白酒的銷量明顯低于往年，而中低端酒的銷售幾乎與往年持平。作為一線品牌的貴州茅臺在這個春節銷售情況表現一般，北京地區的價格有的回落至1000元/瓶左右。
巨額罰單引發股價動蕩機構大幅減倉白酒股
二級市場上，2月19日國家發改委開出“罰單”的消息前后，貴州茅臺、五糧液兩公司股價均已現“兩連陰”。2月18日，貴州茅臺、五糧液股價分別大跌4.35%、2.74%；2月19日，在白酒股普漲的背景下，貴州茅臺、五糧液股價再度下跌0.99%、1.55%；總市值分別再度縮水18.38億元、14.80億元。
但隨后的三個交易日，貴州茅臺和五糧液和其他白酒股一起雄起大幅上漲，截至22日收盤，貴州茅臺收報185.59元，漲3.09%；五糧液收報25.77元，漲2.59%。不過，從1月機構席位來看，新華網2月11日報道稱，在1月份滬指上漲5.13%的背景下，機構有10筆單次凈賣出億元以上的交易，這主要集中在釀酒食品和醫藥板塊上。從被減持金額上看，月度減持金額最大的是釀酒食品、電子信息和醫藥行業。其中，機構對以白酒為代表的釀酒食品凈賣出了13.97億元，占月度凈賣出總額的30%。
而在去年四季度，基金就對貴州茅臺和五糧液實施了減倉行為。2012年基金四季報顯示，作為一直以來的基金重倉股貴州茅臺，成為四季度基金減持幅度最大的股票，持股基金數由2012年三季度的237只減少至203只，持股占流通股比例也由12.16%下降到11.96%。截至去年底，203只基金合計持有貴州茅臺1.24億股，市值約259.45億元。五糧液則被61只基金重倉持有，去年四季度基金減持2.56億股至2.43億股，持股量縮減51.28%。截至去年底，61只基金合計持有五糧液市值約68.55億元。
